太平洋证券股份有限公司崔文娟,张凤琳近期对浙江轻易进行商讨并发布了商讨陈诉《浙江轻易深度陈诉：高机行业领军企业kaiyun体育登录网页入口，产物力进步助力国外加快拓展》，本陈诉对浙江轻易给出买入评级，合计其辩论价位为75.59元，现时股价为63.23元，预期上升幅度为19.55%。

浙江轻易(603338)

高机行业领军企业，产物力铸就高盈利才智。公司竖立于2005年，主要从事万般智能高空功课平台的研发、制造、销售和奇迹，是内行高空功课平台进步制造商。2024年前三季度已毕收入61.34亿元，同比+29.35%，已毕归母净利润14.6亿元，同比+12.91%。公司毛利率水平较高，督察在30%-40%区间，举座看毛利率水平，跟着臂式产物抓续放量、国外开拓抓续鼓吹，毛利率举座处于进取趋势。

国内渗入率低具备后劲，西洋存量更新需求可不雅。1）国内商场：中国商场高机起步较晚，近两年跟着限制速即膨大，中国高机商场竞争浓烈，字据工程机械工业协会数据，2024年1-11月已毕销售8.1万台，同比下落35%，短期虽有波动，但从东谈主均保有量看，中国权臣低于西洋熟识商场，2021年中国商场为2.33台/万东谈主，而好意思国、欧洲辞别为21.74台/万东谈主、8.83台/万东谈主，改日发展后劲仍然很大；2）西洋商场：西洋商场开拓保有量较为踏实，下贱需求以更新为主，字据《IPAFRentalMarketReport2024》，2023年好意思国租出商场高空功课平台租出收入约150亿好意思元，同比增长10%，租出商场保有量为85.79万台，同比增长8%，欧洲十国高空功课平台租出商场收入约34亿欧元，同比增长6%，保有量为35.74万台，同比增长5%，同期好意思国蚁集租出公司收入邻接3年督察正增长，2024年前三季度已毕收入112.50亿好意思元，同比+6.09%，公司瞻望全年收入也将连续保抓增长趋势，从其成本开支限制看，2024年连续督察高位，标明开拓采购力度抓续，进一步确认下贱需求水平景气依旧可不雅。

外延并购扩宽国外渠谈，自主立异增强品牌影响力。公司业务内行化布局，先后在国外莳植分公司，并收购意大利Magni公司、好意思国CMEC公司、德国TEUPEN公司，依托大猖獗大利、好意思国、德国研发中心，全面已毕销售网罗实时间立异的内行化，遍布80多个国度和地区。字据《AccessInternational》发布的“内行高空功课平台制造企业20强榜单”，公司已成长为内行第5名高空功课平台企业。公司不停通过自主立异进步产物力，在业内起初完成通盘产物电动化。同期跟着五期臂式产能逐渐开释，公司有望凭借高单价臂式产物进一步洞开西洋商场成漫空间。何况公司双反税率低于同业，咱们合计，公司产物力引颈行业、且盈利才智较好，在行业巨额被西洋征收关税的布景下，公司大意才智也更强。

盈利预测与投资淡漠：瞻望2024年-2026年公司交易收入辞别为77.46亿元、92.53亿元和109.75亿元，归母净利润辞别为21.22亿元、25.52亿元和31.06亿元，对应EPS辞别为4.19元、5.04元、6.13元。公司为高机行业领军企业，业务遍布内行，同期盈利才智优于同业、“双反”税率低于同业，有望凭借优秀产物力进一步打建国外成漫空间，给以“买入”评级，6个月辩论价75.59元，格外于2025年15倍动态市盈率。

风险提醒：关税加重风险；国外商场开拓不足预期；商场竞争加重等。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据蓄意，东吴证券周尔双商讨员团队对该股商讨较为深刻，近三年预测准确度均值高达86.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.58亿，字据现价换算的预测PE为14.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增抓评级6家；往常90天内机构辩论均价为64.74。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成kaiyun体育登录网页入口，不组成投资淡漠。